jueves, 8 de marzo de 2012

Inversión Peruana en el Extranjero: Bajando, pero con Buenas Perspectivas

Si bien no se compara con el espectacular monto del año 2008 (US$ 736 millones) ni los siguientes, lo invertido en el exterior por las empresas peruanas el 2011 (US$ 111 millones) no es poca cosa.

El gráfico adjunto, basado en información del Banco Central de Reserva (BCR), nos muestra que, luego del record del 2008, el monto invertido fuera ha venido en declive, bajando a US$ 398 millones en el 2009, US$ 215 millones en el 2010, y a la cifra ya mencionada en el 2011. ¿Significa que se está enfriando el entusiasmo por expandirse fuera? Por lo que veremos a continuación, no parece ser así.

Allí están, para desmentirlo, la reciente apertura de Ajegroup de sus plantas en la India y Brasil, la puesta en funcionamiento por parte de Cementos Lima de su planta en Estados Unidos, las nuevas adquisiciones de Alicorp en la industria de alimentos de Argentina, la compra por parte del Grupo Gloria de la principal planta de cemento en Bolivia y de grandes ingenios azucareros en Argentina y Ecuador, la compra de una empresa de servicios eléctricos y la construcción de una planta de moliendas por parte de Graña y Montero en Chile, el avance de las numerosas franquicias gastronómicas, la adquisición a fines de año por parte del Banco de Crédito de una de las más importantes corredoras de valores de Colombia, etc.

Ninguna de esas inversiones alcanza la cuantía de lo que pagó el Grupo Brescia en el 2009 por la principal empresa cementera de Chile (US$ 555 millones), pero no se puede negar que constituyen pasos muy importantes de esas empresas y grupos, ya sea para abordar nuevos mercados o para consolidar su presencia en ellos, de cara a su muy interesante potencial.

Más que una inexistente pérdida de entusiasmo, lo que tuvo mucho que ver en la caída de los montos fue la crisis financiera internacional, que provocó inquietud acerca de una potencial reducción de la demanda en los mercados objetivo y del incremento del costo financiero. En un contexto como ese, era previsible que los inversionistas se mostraran cautos con el manejo de su liquidez y frenaran un tanto sus proyectos de mediano y largo plazos. Además, en el caso peruano, estos se hallaban a la espera de definiciones económicas por parte del gobierno. Al haberse producido estas, y habiéndose recobrado gran parte de la normalidad en el ambiente de negocios, es de esperar que los montos retomen la tendencia previa a la crisis. Las fuertes utilidades que se viene obteniendo en un mercado tan dinámico como el peruano (uno de los de mayor crecimiento del mundo) y la fundamental importancia de diversificar las inversiones indican que ese es un camino bastante lógico, por lo que cabe esperar novedades al respecto.

Por lo pronto, y como muestra de ello, el Grupo Brescia inició el presente año comprando la fábrica de pinturas Tricolor en Chile, el mismo país en el cual Graña y Montero prevé invertir US$ 200 millones a lo largo de los siguientes cinco años.

En cuanto al stock acumulado, si se tiene en cuenta que en su Informe Mundial de Inversiones del 2011 la Conferencia de las Naciones Unidas para el Comercio y el Desarrollo (UNCTAD por su sigla en inglés) señalaba que al cierre del 2010 dicho indicador llegaba a US$ 3,319 millones, significaría que, sumándole el flujo señalado al inicio de la nota (US$ 111 millones), habría totalizado US$ 3,430 millones al cierre del 2011.

Así están las cosas en este tema. A una etapa de auge le ha seguido una de menor dinamismo, debido a factores como los mencionados. Sin embargo, lo importante es comprobar que no ha menguado el afán de continuar creciendo en el exterior. Siendo así, no dudamos que seguirán los anuncios, y que, dejando atrás el bajón reciente, las cifras volverán a incrementarse.

5 comentarios:

  1. Haces un buen trabajo, felicitaciones!

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  2. se supone que eres una persona entendida en la materia, como se explica que por la prensa, autoridades peruanas digan que peru ha invertido mas de 3000 millones de dolares Chile, si por lo visto, desde el 2007 peru solamente ha invertido en el mundo 1.596 millones?

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  3. Al primer lector, que nos felicitó, hace ya buen tiempo, le damos las gracias.

    Al segundo le decimos que en este tema suele haber algunos problemas de contabilización, no solo debido a las divergencias de los números con lo que realmente acontece, sino también a causa de las metodologías empleadas.
    Así, a veces se peca de optimismo al dar por sentadas inversiones que en realidad no llegan a concretarse, o se concretan en plazos mucho más largos. Otras veces ocurre que, efectuada la inversión, se producen retrasos en los registros, subestimando las cifras.
    La divergencia también puede deberse, como dijimos, a la metodología empleada para contabilizarla.
    La del BCR, que aquí estamos considerando, toma en cuenta inversiones efectivamente realizadas. No incluye flujos por préstamos, ni valorizaciones de mercancías u otros activos que no estén destinados estrictamente al capital social de la empresa en referencia.

    La diferencia también podría explicarse por el resultado neto de los conceptos que el BCR considera para su cálculo del total de inversión extranjera directa (aportes de capital, reinversión de utilidades y préstamos netos efectuados por la casa matriz a su afiliada).

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  4. yo tengo otra teoria, ya que el tlc chile peru no se reviso, como promesa de campaña del señor Humala, estos estan haciendo creer que el tlc es beneficioso tambien para peru ya que tambien se estaria resguardando las supuestas megainversiones peruanas en Chile, por lo tanto lo veo mas como bluff mediatico, usado politicamente, como para orgullo nacional, la explicacion que das no es muy coherente ni logica, son valores que no coinciden para nada de lo que dicen sobre las inversiones peruanas en Chile con la realidad demostrada con el informe que estas usando,y vamos a ver si los demas informes peruanos son coherentes con la realidad, yo de aqui adelante los cuestionaria todos y a lo mejor no existe ese tal "desarrollo peruano"

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  5. para variar, nos hicieron cholitos con el megacuento de las inversiones peruanas en Chile, lastima que en Peru, ningun periodista investigue, las aseveraciones que hacen las autoridades

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