viernes, 23 de agosto de 2013

PBI Peruano en Dólares: Datos al Segundo Trimestre

Tanto el Banco Central de Reserva (BCR) como el Instituto Nacional de Estadística e Informática (INEI) publicaron hoy sus datos acerca del producto bruto interno (PBI) corriente en el segundo trimestre del 2013. El BCR lo hizo en dólares, en su Nota Semanal, y el INEI en soles, en su más reciente Informe Técnico. Con ello, las cifras correspondientes a los cuatro últimos trimestres son las siguientes:

Debemos precisar que el dato en dólares del BCR es el directamente publicado por esta entidad, en tanto que el del INEI ha sido obtenido por nosotros aplicando a su dato en soles corrientes el tipo de cambio promedio del período que emplea el BCR para calcular el PBI.

Como ya vimos anteriormente, ambos números difieren. Mientras que el BCR afirma que a lo largo de los cuatro períodos el PBI ha llegado a US$ 207,376 millones, el INEI señala que ha llegado a un monto en soles que (según nuestros cálculos) equivaldría a US$ 211,713 millones.

Si bien esta última es la entidad oficialmente encargada de presentar la información del producto, la que consigna el banco central también es digna de tomarse en cuenta, porque a partir de ella éste calcula los diversos ratios (de deuda externa, balanza en cuenta corriente, inversión extranjera, demanda interna, inversión bruta, consumo, etc) mediante los cuales se analiza la situación económica nacional.

El crecimiento de aproximadamente 8% en el PBI nominal en dólares en el primer semestre del 2013 frente a similar período del 2012 se debió especialmente al crecimiento real de 5.1% en el producto y a la disminución, en 2%, del tipo de cambio. Los precios implícitos del PBI influyeron algo menos (los precios al consumidor, referencia aproximada de los precios internos, aumentaron sólo 1.6%, en tanto que los términos de intercambio, referencia de los precios externos, cayeron 2%).

Teniendo en cuenta que la población nacional llega a la fecha a aproximadamente 30.47 millones, el dato del BCR implicaría un PBI por habitante de alrededor de US$ 6,800, en tanto que el del INEI uno cercano a US$ 6,950.

Dado que en el presente año el crecimiento real sería algo menor que el 6% estimado inicialmente, que la inflación interna se ubicaría alrededor del 3% (con unos términos de intercambio que en el consolidado del año registrarían una caída cercana al 5%), y que el tipo de cambio se incrementaría un 2 ó 3% respecto de su nivel promedio del 2012 (por el anuncio de una más restrictiva política monetaria de Estados Unidos, que ya está dejando sentir sus efectos), parece altamente probable que el PBI nominal en dólares siga creciendo, pero más moderadamente que el año pasado. Ello podría llevar a que el dato per capita se ubique al cierre del año muy cerca de los US$ 7 mil.

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