No lo hace para intentar reemplazar al mercado, influir en la tendencia ni distorsionar el indicador, sino simplemente para procurar que las fluctuaciones sean lo menos bruscas posibles, de tal manera que se evite la especulación y así los agentes económicos puedan llevar a cabo sus decisiones económicas y financieras sin sobresaltos mayores.
El gráfico adjunto refleja bien lo dicho, pues muestra un tipo de cambio que en los años 2018 y 2019 se incrementó, en un contexto global que favoreció el fortalecimiento de la divisa norteamericana en todo el mundo. El BCR, pese a sus cuantiosas reservas de más de US$ 60 mil millones, no hizo nada por contrarrestar la tendencia, y se limitó a efectuar compras o ventas esporádicas (señaladas con líneas verticales en la imagen), con el exclusivo propósito de evitar fluctuaciones bruscas, que pudieran generar nerviosismo. En ese marco de cosas, compró dólares cuando su cotización retrocedía y los vendió cuando levantaba vuelo demasiado rápido. Lo hizo manteniendo siempre una política neutra, sin el menor afán de favorecer a un sector o a otro, y por ende sin impulsar al alza ni a la baja el tipo de cambio. Respetando las señales del mercado y limitándose a atenuar las variaciones.
Como se aprecia, hubo muy pocas intervenciones, de las cuales la más grande de compra fue una por cerca de US$ 500 millones en enero del año 2018, y la más grande de venta una por algo más de US$ 350 millones en agosto del 2019.
Y si bien el tipo de cambio se incrementó en ese bienio, lo hizo en apenas 3% (de 3.22 a 3.32 soles por dólar). Una muestra de que la referida política no interfiere en absoluto con el mercado y cumple plenamente su función.
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