Exportación de Gas: las Regalías hasta Mayo

Mientras se espera definiciones del nuevo gobierno en el importantísimo tema de la exportación de gas, veamos cómo le ha ido al negocio en los últimos meses.

El cuadro de arriba, referido al Lote 56 (el único cuyo gas se exporta), muestra, en primer término, la evolución de la producción, que ya supera los 20 millones de BTU (unidad de medida en este negocio). Dicho nivel productivo, muy superior al del Lote 88 (14 millones de BTU), certifica que la exportación está siendo cubierta exclusivamente con gas del primer lote, reservando el otro para el mercado interno.
En segundo término muestra la Canasta Aplicable, o precio a boca de pozo, resultante de restar al precio del mercado internacional todos los costos intermedios que afectan al producto (separación, transporte por ductos, licuefacción y transporte en buque). Como se puede ver, hay una clara alza, síntoma de recuperación del mercado, tal como lo muestra, en el gráfico siguiente, el precio en el Henry Hub (mercado norteamericano del gas) que ya se aproxima a los US$ 5 por millón de BTU (ayer cerró en US$ 4.76).

Ese mayor precio, no solo en el Henry Hub, sino en todos los mercados, está mejorando (volver al primer cuadro) el Valor de la Producción, y, con ello, el monto de la regalía, que, después de haber bajado hasta un preocupantísimo nivel de apenas US$ 1.9 millones (US$ 0.17 por millón de BTU) en marzo, superó los US$ 31 millones (US$ 1.66 por millón de BTU) en abril y los US$ 28 millones (US$ 1.36 por millón de BTU) en mayo.

Como se sabe, las dos exigencias recurrentes del gobierno peruano han sido que no se exporte gas del Lote 88 (que por tener un menor costo de producción se desea reservar para el consumo interno) y que las regalías por la exportación no sean menores que las derivadas de la venta en el mercado interno. Por esas razones emplazó, hace algunos meses, al Consorcio Camisea, conminándolo a asegurar, mediante un convenio, el cumplimiento de las dos condiciones mencionadas. Pero el tiempo ha ido pasando y no ha habido definición alguna. El consorcio ha señalado que, en la práctica, las dos condiciones ya se vienen cumpliendo, pues, como lo demuestran las cifras, la exportación se viene cubriendo únicamente con gas del Lote 56, en tanto que las regalías por la exportación son mayores que las del mercado interno.

No hay dudas sobre el primer punto, pues, además, ya hay firmado un acuerdo para que durante cinco años no se exporte gas del Lote 88, tiempo en el cual muy probablemente ya no se necesitará ese recurso de última instancia, pues, gracias a nuevos hallazgos, el Lote 56 contará con suficientes reservas para atender sin problemas su compromiso exportador.

Pero acerca del segundo punto, el cuadro de arriba demuestra que, pese a que la situación tiende a evolucionar favorablemente, aún ocurren casos (como los señalados en rojo) en los cuales la regalía por exportación resulta inferior. En marzo, por ejemplo, no solo fue menor, sino mucho menor. Eso es lo que se quiere evitar a toda costa, mediante la firma de un convenio que elimine dicha posibilidad.
Además, faltan definiciones en cuanto al valor de exportación a considerar, y las regalías aplicables, pues, si bien eso quedó determinado para las ventas a México, no fue así para las destinadas a otros mercados, que, como se observa en el siguiente cuadro, actualmente constituyen la mayoría.

Mientras tanto, ya se acerca el aniversario del primer embarque desde Pampa Melchorita, efectuado el 22 de junio del 2010. Desde entonces, ya van 45 envíos, y, si el nuevo gobierno no objeta la exportación, sin duda serán muchos más. Esperemos, eso sí, que el mercado no se vuelva a mostrar tan deprimido como en este último año, uno de los peores en la historia gasífera, y permita a nuestro país acceder a mejores precios que los actuales. De esa manera, mejorarán notablemente los ingresos, y ya nadie dudará que la exportación también es una buena manera de aprovechar nuestro valioso hidrocarburo.