martes, 4 de octubre de 2016

El Perú en el Ranking Latinoamericano: PBI en Dólares y PBI PPA 2015 (y 2016 Estimado)

El Fondo Monetario Internacional (FMI) acaba de publicar su valioso documento semestral denominado World Economic Outlook (WEO), en el que analiza la situación económica global y su probable devenir, y consigna datos de sumo interés para nuestro campo de estudios.

Aprovechando dicha circunstancia, hoy extraeremos de allí los que atañen al producto bruto interno (PBI) de los países de la región.

Los datos que más nos interesan son los del año 2015, por ser los más novedosos y corresponder a hechos consumados. Pero a modo comparativo e informativo también consignamos los del 2014, así como los estimados para el presente año, aclarando que estos últimos deben tomarse con cautela, dado que están basados únicamente en lo que se observó en la primera parte del año y en lo que podría ocurrir.

Comencemos por el PBI en dólares corrientes, resultante de dividir el PBI nominal en moneda nacional por el tipo de cambio promedio.

Se puede ver un descenso del indicador en la mayoría de economías, especialmente las más grandes. Eso se explica por el mínimo o nulo crecimiento, o inclusive el retroceso, de su PBI (ante la fuerte caída de sus exportaciones de commodities), y por la desvalorización de sus monedas frente al dólar.

Brasil, pese a su notable caída frente al 2014, sigue siendo la economía más grande. Pero atraviesa una grave crisis, que el año pasado redujo 3.8% su PBI real, y en el actual lo haría caer 3.3%.

México, ubicado segundo, también vio disminuir levemente su dato en dólares, debido a su lento crecimiento y a la debilidad de su moneda.

Argentina, en cambio, fue el único de los siete principales países que lo vio crecer. Pero tal situación se explica básicamente por la fuerte inflación, que elevó su dato corriente en pesos, y el atraso cambiario, que lo infló en dólares. Pero tal situación se revertirá con fuerza este año, en que el país, por efecto del fuerte ajuste que viene aplicando para combatir esa elevada inflación heredada del gobierno anterior, registrará un producto menor que el de dos años atrás.

En el cuarto lugar se ubica Colombia, con un dato que disminuyó considerablemente frente al del año 2014, y que no se explica por el desempeño del PBI (pues el país creció más de 3%), sino por el fuerte debilitamiento de su moneda, en el marco de una severa reducción de las exportaciones de petróleo por efecto de la caída de su precio.

Después se sitúa Chile, que también tuvo una leve reducción de su producto en dólares corrientes. Como se sabe, el país viene registrando un período de modesto crecimiento debido a la baja del precio del cobre, su principal fuente de divisas e ingresos fiscales.

Venezuela es el país latinoamericano con la más estrepitosa caída productiva, pues este año su PBI real se desplomaría nada menos que 10%, después de haber caído 6.2% en el 2015 y 3.2% en el 2014, y seguiría cuesta abajo en los dos años siguientes. A esa situación hay que agregar el imparable derrumbe de su moneda, pulverizada por la hiperinflación. Sin embargo, dado que el FMI consideró para la conversión del año 2015 una tasa de cambio de 23.17 bolívares por dólar, su PBI sería el que se aprecia en la tabla, lo que le permitiría mantenerse en el quinto lugar latinoamericano (y no en el sexto como se había consignado en el informe anterior).

El Perú, que también está afrontando una reducción de su producto en dólares, mantiene su tradicional séptimo lugar. Dicho decrecimiento tuvo lugar debido a una expansión sólo mediocre (de 3.3%) del PBI, que no pudo contrarrestar la apreciable caída del sol frente al dólar.

Veamos ahora los datos en términos de paridad de poder adquisitivo (PPA). Si bien este método de cálculo se sustenta en el dato corriente, lo hace ajustándolo según su poder de compra, de acuerdo a una paridad internacional o tipo de cambio que permite comparaciones mucho más apegadas a la realidad. De esa manera, toma en cuenta el hecho de que, por sus menores precios y costos, en los países menos desarrollados un dólar permite adquirir más bienes que en los países más desarrollados. Es por ello que en la gran mayoría de países latinoamericanos el PBI PPA es considerablemente mayor que aquél expresado en dólares corrientes.

Los países con menos diferencial entre el PBI PPA y el PBI expresado en dólares corrientes son Uruguay (donde el primero es mayor que el segundo en sólo 37%) y Costa Rica (42%).

En el resto de países, en cambio, la situación es similar a la mencionada para los países en desarrollo, con un PBI PPA muy superior al dato nominal.

Hace algunos años Brasil solía tener (a diferencia de la mayoría de países en desarrollo y debido a sus elevados costos internos, entre ellos los tributarios) un PBI PPA inferior a aquél en dólares. Pero la situación cambió, y hoy su primer dato es 80% mayor que el segundo.

En el Perú, el PBI PPA resulta 103% más alto que el dato nominal, reflejando la presencia de costos bajos, que permiten a la población disponer de una capacidad adquisitiva mayor de la que se podría inferir a partir del simple dato nominal. Ello ocurre porque el PBI corriente en soles, en lugar de dividirse por el tipo de cambio Soles por Dólar (3.184 en el año 2015) se dividió por el tipo de cambio Soles por Dólar Internacional Corriente, que ascendió a 1.569.

Y en otros países, como Colombia, Bolivia, Paraguay, República Dominicana, El Salvador y Nicaragua, la diferencia entre los métodos reseñados es inclusive mayor que en el nuestro.

2 comentarios:

  1. Porque Venezuela aumenta tanto su PBI PPA?, es demasiado.

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  2. Argentina tenia 971 mil millones de PIB PPA en el WEO de Abril, ahora tiene 879, una revision a la baja importante.

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