domingo, 9 de octubre de 2016

Reduciendo el Costo de Nuestra Deuda

A fines de setiembre, el Perú llevó a cabo una muy importante operación de refinanciación de su deuda externa.

Para ello, emitió bonos en soles a una tasa de 6.375%, para pagar deuda antigua en dólares pactada a una tasa mayor a la que hoy puede obtener en los mercados.

Con esa operación, detallada en el comunicado adjunto emitido en su momento por el Ministerio de Economía y Finanzas (MEF), no sólo redujo el costo de su deuda (en 80 millones de soles, unos US$ 23 millones), sino alargó su plazo, al cambiar varias correspondientes a bonos que vencían en los próximos años por otra que recién lo hará en el 2028.

Además, al pasarla de dólares a soles, queda menos expuesto ante un eventual endurecimiento de la política monetaria de Estados Unidos, que al elevar la tasa de interés podría reducir los flujos crediticios y encarecer el dólar.

La importante refinanciación, por nada menos que 10,250 millones de soles (un poco más de US$ 3 mil millones), es la mayor obtenida en el mercado internacional por un país emergente en su propia moneda. Ya había sido anunciada por el presidente Kuczynski, como se puede ver en el minuto 3:00 de esta interesante entrevista concedida a la agencia Bloomberg, luego de su viaje a China. Allí señalaba que ésta no generaría un incremento del monto neto de la deuda, sino simplemente un cambio en su composición.


Y la demanda que la operación generó, por más de 24 mil millones de soles (unos US$ 7 mil millones), es la más cuantiosa que el Perú ha registrado en moneda nacional en toda su historia, mostrando la gran confianza que el mercado internacional de capitales tiene tanto en nuestra economía como en nuestra moneda.

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