Nuevas y Exitosas Emisiones de Bonos

Conociendo que el escenario financiero global está sumamente turbulento, y que hay que prevenir para no tener que lamentar, el Perú está dando pasos para fortalecer sus cuentas fiscales y externas. Y sabiendo que su reputación crediticia es bastante buena, se está valiendo de ella para captar recursos en el mercado internacional, no solo con relativa facilidad, sino también en condiciones muy favorables.

Eso se acaba de demostrar ayer, con una nueva y exitosa colocación de bonos, por un total de US$ 1,100 millones, en Nueva York. La muy favorable respuesta del mercado, cuya demanda superó en seis veces la cantidad ofrecida, refleja la elevada confianza de este en la capacidad de pago y solvencia de nuestro país.

El comunicado del MEF

De ese monto, US$ 500 millones corresponden a una nueva emisión de los bonos globales en dólares denominados Bonos Perú 2050 colocados en noviembre del 2011 por un monto de US$ 1,000 millones (a una tasa cupón de 5.625%, y a una de colocación o rendimiento de 5.875%) y que pagan intereses en mayo y noviembre de cada año. Ayer se hizo la reapertura de esa serie que vence en el año 2050 y se colocó la importante cantidad mencionada. Debido a la gran demanda por ellos (siete veces superior a la oferta, pues alcanzó los US$ 3,600 millones), fueron colocados sobre la par (a un precio 4.098% superior a su valor nominal) a una tasa de rendimiento de 5.372%.

Los restantes US$ 600 millones corresponden a unos papeles más antiguos, los bonos soberanos de nemónico SB12AGO31, que vencen en el año 2031, y que también fueron reabiertos para añadir el monto señalado. Estos bonos, que pagan una tasa de interés de 6.95% (en febrero y agosto), están denominados en soles, por lo que su exitosa colocación en los mercados internacionales constituye todo un espaldarazo de la comunidad de inversionistas a la fortaleza de nuestro Nuevo Sol. Gracias a la fuerte demanda del mercado (que superó en 4.7 veces la oferta, alcanzando los US$ 2,800 millones), también fueron colocados sobre la par (0.956% por encima de su valor nominal), a una tasa de rendimiento de 6.875%.

El objetivo del MEF es que una parte cada vez mayor de la deuda externa vaya quedando establecida en soles, reduciendo la parte en dólares. A eso apuntan los US$ 600 millones en moneda nacional colocados ayer, así como las emisiones efectuadas en setiembre, octubre y noviembre del 2011, por un total de 620 millones de soles (unos US$ 230 millones) y otras anteriores. A la fecha, ya el 45% de la deuda está en soles, pero se quiere que el porcentaje se eleve hasta el 70%.

Así están las cosas para el Perú en materia de bonos globales y soberanos. Lo reseñado aquí nos permite apreciar, de una parte, la fundamental importancia de forjar y mantener una buena reputación crediticia, pues ella hace posible una permanente disponibilidad de recursos, y en condiciones sumamente ventajosas. Asimismo, nos demuestra lo vital que es adelantarse a los hechos y, ante la eventualidad de situaciones difíciles, tomar medidas preventivas. Afortunadamente, el equipo económico actual está demostrando idoneidad en ambos aspectos, y, como lo ratifican estas exitosas emisiones, obteniendo excelentes resultados.